年底刚兑再掀波澜上市系平台优势凸显

在十一国庆长假后，由于“刚性兑付”p2p平台出现一批倒闭平台，仅10月就有38家平台出现问题，创下单月问题平台之最。11月又迎来了贷帮、财迷中国等，拒绝“兜底”的平台。

临近年关，银行收紧银根，放贷缓慢，加紧催收，而借款的企业年底面临更大的负债压力，很可能在“刚性兑付”期限内，不能及时的还款，再加上很多平台年底都会迎来兑付高峰期，多个项目同时出现逾期坏账，就会导致平台资金链断裂，倒闭潮、跑路潮也就相继到来。

统计数据显示，未来两个月p2p平台需要刚兑的累计金额占总累计待还金额比例在40%以上。一位业内人士表示，按照以往的规律，p2p行业越临近年关，兑付的频率就越高，集中兑付使平台的风险加剧，出问题的频率就越高，在未来几个月很可能像去年一样，迎来p2p平台的行业洗牌。

年关在资金收拢、风险加剧的资本市场，投资者更倾向有雄厚资本实力的平台，保证资金能安全过冬，此时拥有上市系、国资系背景的平台具有明显的优势。有这些背景的平台也不乏有高的年华收益率的平台，统计数据显示，上市公司涉足的平台中，年化收益率在8%-18%，而当中收益率最高的是勤上光电涉足的名为好又贷的平台，其收益率达到12%-18%。

焦点再聚“去担保化”亟须监管警钟压制?

银监会作为p2p行业默认的监管机构，在年初已经明确表示，p2p平台是作为信息中介存在，而不是信用中介。也就是说平台不需给投资者任何承诺，在出现坏账时候，平台更不需要“兜底”。

从政策监管原则来看，p2p行业去担保化确实是行业发展的趋势。但是就目前行业发展情况来看，对于逾期坏账p2p平台一般都会采取垫付的方式，但贷帮拒绝“兜底”行为打破了长期以来p2p行业“刚性兑付”格局。中国式环境的网贷行业是否适合“去担保化”?

有业内人士表示，当前行业仍在高速成长的幼稚期，行业踏上“去担保化”的道路还是很漫长的，相关政策的出台有推进平台“去担保化”的进程，期间自身管理能力和风控能力差的平台很难逃脱被淘汰的下场。

目前也有一些平台引入了第三方担保公司平台“去担保化”的尝试，但是这些平台中大部分都是引入保险公司之类的非实业公司，这类公司的担保能力是很受质疑的，由于我国征信系统不完善，在获得借款人征信需要付出高额征信成本，而且平台一旦出现大面积坏账，这些资本实力薄弱的小公司，很可能会深陷泥污，不能对担保产生实质性的作用。

据了解，目前业内有部分平台引入了资金实力雄厚，并且具有良好企业信誉的上市公司作为第三方担保公司，因“先行赔付”而炒得火热的好又贷平台，正是借着上市公司参股的优势，引入市值超60亿的勤上集团为其提供担保。这类担保公司对于p2p平台来说是规避风险的有力保障。

有业内人士表示，监管制度或许到明年才能落地，当前很多人猜想监管政策是否会采取严厉的政策，还是相对宽松的政策。如果监管政策实行力度过大，发展不成熟的p2p行业必将受到重创打击，行业进入深度洗牌是毋庸置疑的。

但是也有人表示，此次颁布的监管政策很可能会采取“轻监管”的模式，监管机构在其中只发挥引导和辅助性的作用，如果一下子颁布严厉的监管政策，对于刚起步不久的p2p行业很可能会遏制其发展，也可能对互联网金融行业设置更多的障碍。