不是想买就买

全球最大的P2P网贷平台LendingClub的订阅邮件极为蛊惑人心：“如果你想借钱，在这里你可以很快找到借款者，他们和你一样是普通人，但现在他们愿意投资于你和你的未来。”

就像那些帮助国内消费者在海外购买商品的“海淘”网站一样，一些新出的“海投”网站旨在帮助中国投资者跨海理财。不过，海外P2P产品并不是想买就可以买到，跨国投资的各种障碍还是让程序变得比较复杂。据悉，LendingClub对国际的个人投资者设立了很高门槛且流程复杂，投资者甚至需要将资料寄去美国后并进行电话面试，以确定客户身份。因此，LendingClub的产品更偏重机构投资者。海投金融CEO王金龙对证券时报记者表示，投资者的钱实际上是进入了海投金融在美国公司所发行的基金，基金由美国第三方基金管理机构管理，受到美国监管体系内的监督，投资者可以随时维权投诉。

与国内P2P产品动辄超过15%的回报率不同，美国大多数P2P产品的年回报率在10%至12%之间。王金龙表示，国内投资者对高收益培养的胃口比较高，但美国市场不可能做到这样。

此外，随着海外房地产投资升温以及众筹概念的甚嚣尘上，海外房地产众筹投资正如火如荼地发展了起来，一时间，海众网、平安好房等海外房产投资平台迅速进入国内公众视线。

美元升值成新“诱饵”

“近段时间以来，美元升值步伐加快，美元资产越来越诱人，在这个时候出海投资，说不定还可以赚取一些汇率差。”来自深圳的陈先生对证券时报记者表示，“P2P产品期限较短，是不错的选择。”

过去一年时间里，美元指数累计升值幅度超过18%，“美元资产”成为香饽饽，与陈先生有类似想法的投资者也越来越多。数据显示，美国投资者有30%至40%的资产配置在境外。相比之下，中国投资者只有5%左右的资产配置在境外。有分析人士表示，美国经济稳定复苏，美元持续走强，人民币贬值压力增加，这些都扩大了中国投资者进行资产配置的范围，进一步向美国等成熟资本市场倾斜。

王金龙表示，“我们目前的产品是离岸基金形式，如果是美元可以直接认购，汇款到基金的托管机构。如果是人民币则需要换汇后再汇款。我们也会关注美元会不会长期走强，大体上保证汇兑收益，如果人民币汇率走强，我们会推荐客户做一些对冲风险。”网贷之家首席研究员马骏则表示，国内投资者“海投”的主要阻碍还是在于外汇的问题。事实上，LendingClub基本上都是机构投资者，抢得很厉害，收益率也并不算高。

中美P2P差别在哪

对于中国投资者来说，“海投”时代似乎已经到来，但风险同样不容小觑。无论是国内还是国外，风险程度归根结底还是取决于P2P平台本身。

过去两年里，有关国内P2P行业的“洗牌论”不绝于耳。业内人士普遍认为，野蛮生长多年的P2P行业将出现一次大规模的风险爆发和行业重整。市场数据显示，截至今年1月31日，中国纳入统计的P2P借贷平台共2035家(仅包括有线上业务的P2P平台)，其中问题平台达到465家，占比超过20%。受累广州纸业风波的1亿元坏账才刚刚“消化”不久，国内的红岭创投再爆7000万元不良贷款。尽管红岭创投已于第一时间做出回应并提出应对方案，但这并未打消外界的担忧，特别是对整个P2P网贷行业的担忧。

而在美国，由于美国证监会的强势介入，美国的P2P行业形成了高壁垒，具有先发优势的LendingClub和Prosper占据了P2P个人信贷市场的前两位。据数据机构LendAcademy估计，二者2014年的合计市场占有率达到96%，而LendingClub的2014年贷款量接近于Prosper的3倍。此外，在信息披露上，平台受到美国证监会的监管，需要提供最新的“权证发行说明书”放在网站首页，其中包含平台和投资机会的相关信息，对投资风险、常见问题和答案、平台如何运作、贷款历史分析以及其他内容都有详细描述。

以LendingClub的运营模式来说，投资者实际上是P2P平台的无担保债权人，而非借款人的债权人，所以当平台上出现贷款违约时，出借人将独自承担投资的损失，LendingClub并不给予补偿，完全就是风险自担买者自负。美国最大的P2P研究机构LendAcademy创始人JasonJones此前表示，中美P2P最明显的差异在于美国不保本保息。正是因为LendingClub等海外平台不提供本息保证，因此要求投资者必须在尽量综合考虑收益与风险的情况下选择优质债权项目。

此外，《经济学人》也指出，今年美联储逐渐收紧货币政策之后，LendingClub的高利率贷款吸引力会逐渐减少。与此同时，一些可能的黑天鹅事件也会导致其信用体系出现巨大漏洞，投资者也应谨慎对待。