4月07日-4月13日,电子行业表现弱于大势。截止4月13日收盘时,中信电子行业指数上涨1.81%,沪深300指数上涨3.90%,上证指数涨3.48%。电子元器件各子版块全线上涨,其中光学器件、LED和板块涨幅较大,分别达到了6.05%、5.69%,而电子制造和半导体材料板块下跌。

华融行业观点:

电子行业承接上周涨势,在四个交易日上涨了1.81%。到周五涨势收窄。我们推荐的LED板块仍有较好的表现。我们的观点:“电子版块内白马股基本面并未出现明显变化,资金短期内青睐利好政策更多的其他周期性板块,导致的资金流出,是主因”依然有效。随着三季度电子旺季的逐渐逼近,业内企业订单兑现情况将浮出水面,作为先行指标的股价将有所反应。我们认为以下板块值得关注:

1、业绩一直处于近年来较好状态的LED板块;

2、苹果新iphone管理系统消息临近;

3、具有行业颠覆性的蓝宝石盖板、切割等板块值得关注。

行业风向标:

工信部报告显示2014Q1手机出货量下跌:2014年第一季度《中国手机行业运行状况》报告显示,2014年一季度手机上市新品607款,同比下滑9.5%;手机出货量为1亿部,同比下降24.7%。仅从智能手机来看,一季度出货8911万部,也下滑了9.8%。报告指出,手机型号的持续下降是因为智能手机时代更加注重用户体验,且同质化严重,企业创新的难度和成本都在加大。这将给中小手机企业带来巨大压力,据工信部统计,目前中国活跃手机企业(半年内有新产品上市)有381家,但2014年一季度排名TOP10的企业销量占比达74.3%,相比之下去年同期为54.7%。

iphone6电池、结构件、外壳等供应商管理系统消息泄露,日本网站?Mac?Otakara?发表了几张据说是?iPhone?6?模型和配件的图,这些图片均来自香港电子展的不同展商。不难想象,新公布的这几张图引起了科技媒体的普遍关注。另一方面,苹果手机套供应商流出的图片显示苹果手机尺寸分为4.7寸及5.5(一说5.7)寸两种,厚度上要比iphone5s更小,约为6.5~7毫米厚。苹果电池供应商同样给出了iphone6电池的图片,与iphone5s触点设计不相同,容量约为1700毫安时。

半导体资本开支同比增长约8%。ICInsights发表全球半导体厂今年资本支出预估调查。预计2014年全球半导体厂商资本开支合计同比增长8%,达到622亿美元。三星、英特尔、台积电等3大厂仍是全球主要投资者,今年资本支出就占全球资本支出总额的51.8%强。2017年进入10nm时代后,看来只有三星、英特尔、台积电有能力进行大规模投资。如此看来,想在次时代半导体芯片行业站稳脚跟,仍需大量资金支持。