2月14日，在香港丽思卡尔顿酒店，唯品会董事长兼CEO沈亚紧紧握住了乐蜂网创始人李静的手，双方桌前摆着刚刚签订的战略协议。虽然并没有邀请媒体到现场，但这个场景还是被拍摄了下来，并发到了国内所有媒体的手上。继唯品会投资乐蜂网后，有业内人士称，接下来会看到更多的垂直类电商会被收购，或者被入股，这是他们最后的机会。

情人节这一天，两个以女性客户为主、在化妆品垂直电商领域互为竞争对手的唯品会和乐蜂网共同宣布，唯品会战略投资乐蜂网1.125亿美元现金，持股比例75%。有分析人士指出，虽然该市场的另一有力竞争者聚美优品刚于2月13日传出将在美国市场IPO，但没有影响到此次出售的价格。这个价格并未超出正常范围，而是以乐蜂网创始团队股东套利撤出结束。

2010年、2011年是垂直电商资本的黄金时期，各个垂直电商几乎都有大笔的融资和广告投放，然而，2011年下半年以来，却经历了集体过冬的困难时期，在资本冷却的环境下，如鞋类等一些垂直电商更似乎已经淡出了人们的视线。

就在这个时候，大规模收购已然悄悄开始，这一切最早是从平台开始的。2012年5月，腾讯收购易讯网100%股权，与此同时国美电器也完成对库巴网的收编。实际上，腾讯和国美都在2010年起就开始投资入股。对那些并未发展成平台的垂直电商整合，是从2012年9月苏宁易购收购红孩子开始的。此次收购不仅揭示了大鱼吃小鱼的行业现状，而且也反映出了，收购是电商补充品类、抢占市场最迅速的方法。

时代光华认为从2012年开始的两到三年里，国内电商并购的情况会越来越明显。在一次次资本运作之后，被收购的垂直电商虽然已另一种模式继续生存，但实际上变相消失。市场上剩下的可收购资源已经不多，它们不是等待低价甩卖，就是坚信理想，准备苦熬下去。

此外，今年是垂直电商剩者的最后机会，对于唯品会控股乐蜂网，这不会是唯品会收购的结束，只是一个开始。服装鞋帽和美妆是前两大品类，但唯品会的美妆品类是短板，通过控股乐蜂网，可以快速做大美妆品类，下一步如果要突破其他品类，则可能将继续收购。从目前市场上来看，垂直电商尚未被收购，但是传言已久的主要有鞋类电商乐淘、包类电商麦包包、男装电商玛萨玛索等。

接下来会看到更多的垂直类电商会被收购，或者被入股，这类网站有一个共同的问题，即年收入虽然在5-15亿元人民币之间，但并不赚钱，与此同时继续融资的成本不低，再加上这些公司的重复购买力不足以支持盈利。所以，在今年这类公司可能被传统大平台看中，并买入补充后者的品类。

当然，如服装电商的凡客这样经历了G轮融资，此前一度在平台和自有商品摇摆，使得其在接下来的发展上必须给自己找到一条合适的出路。从目前来看，凡客正在重新回到自由商品，并缩减商品品类的方向上。

而另一方面我们发现，2013年底，京东CEO刘强东从美国归来后，随即披露了京东在2014年的战略部署。其中，未来几年，京东在投资和并购方面会更加激进。刘强东透露，京东已经挖到最早投资京东的投资人，负责京东未来的投资和并购业务。

与京东、唯品会战略性投资不同的是，VC的操作更是资本利益的驱动。早在2010年，随着麦考林和当当网上市将资本推向新一轮高潮，那些早期的一批电商层希望借助资本进入，通过烧钱扩大规模，甚至彼此之间大打价格战。随着2011年下半年电商投资转冷，贴身服饰电商维棉甚至没有熬到A轮融资，就资金断裂而停止运营。

至于那些存活下来的电商平台来说，拥有资本注入有时也只是缓解了一时的资金紧张。在唯品会控股乐蜂网的消息发布后，这两家的主要竞争对手聚美优品CEO陈欧则发布了一条微博：战争结束，胜利，只是新的启程。实际上，无论是唯品会、乐蜂网，还是聚美优品，其背后的投资者都有红杉资本的影子。

从目前来看，淘品牌有一些做的比较好的，虽然规模不大，但是已经有所盈利。但是如果过了两到三年的时间以后，它还不能达到在资本市场上市的话，可能从公司或者是投资人的角度会有一些压力。因此，利用其在品牌价值上的优势，淘品牌出售给A股的上市公司或者大的线下的品牌，补充后者品牌，则是一个很好的出路。

从短期来看，淘品牌抱团的趋势亦十分明显。2012年5月，女装互联网品牌韩都衣舍收购女装品牌素缕；2013年初，淘宝女装品牌裂帛已收购女装品牌天使之城；2014年2月，韩都衣舍再度并购中老年女装淘品牌ANYMO艾茉。韩都衣舍方面也表示其在未来将继续加大投资力度，将对原创设计师品牌和团队进行收购。韩都衣舍期望形成100多个品牌，收购将是其重要手段。

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