很显然，在市场反弹幅度并不大而主要下游行业延续低迷态势的背景下，宝钢11月板材政策开出平盘合性合理。况且临近年末，适当向用户倾斜有利于未来合作。当然，宝钢此次政策也折射出其对年内钢市谨慎态度。

　　钢市仍面临调整压力

　　宝钢作为国内龙头企业，其价格政策必将对同行以及整个钢市产生一定影响。鞍钢等尚未出台11月政策的钢厂将适当参考宝钢政策，同时结合市场基本面，预计总体稳中小幅上涨。就市场来说，宝钢新政在很大程度上折射出其对后市并不乐观，这与基本面相吻合。就宏观而言，十八大的确值得期待，但在政府新旧交替之限，恐怕难有重磅政策出台，自然无法直接对市场形成强大拉动力。

　　在宏观政策难寄厚望的同时，供需矛盾有可能再度激化，原因在于钢厂盈利状况明显好转，目前河北地区部分民营企业吨材毛利接近200元吨，生产积极性必将因此大大提升，9月下旬唐山地区148座高炉有效容积开工率回升至91.3%。由此看来，粗钢产量再度反弹概率较大，必将不利于后期钢市运行。与此同时，9月的确如期回升，但力度明显弱于往年，而且从近年走势来看，PMI在10、11月再度下降概率较大。建筑行业景气则将因北方进入冬季而下降。很显然，无论是建筑业还是制造业，在进入10月后将呈现偏弱格局。且据了解，主要下游用钢行业9月产成品库存积压指数仍处于较高水平，为49.3,原料库存指数则快速回升至48.6，这预示着下游企业后期补库意愿会大大下降。

　　总体来看，宝钢11月板材平盘尽理性，也反映其并不看好后期市场。而无论是宏观还是微观，均缺乏重大利好因素，同时随着盈利好转，产量有可能反弹，需求则将受到传统淡季制约。由此看来，经过近期报复性反弹后的钢市将在回归供需基本面，进一步上涨空间极为有限，且随时可能出现调整。