步入智能时代孕育市场新机遇

双重因素助推软件业高增长

　　2000年底，国务院发布了《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》(国发18号文)，并陆续推出了一系列促进软件产业发展的优惠政策和措施，由此引发了电子信息产业发展的黄金十年。从2000年到2010年这十年间，中国软件产业蓬勃发展，产业规模增速迅猛。到了2009年，我国软件产业完成软件业务收入9513亿元，是2000年的16倍；软件出口196亿美元，是2000年的49倍。

　　2010年，正值国务院18号文颁布十周年之际，同时也是我国软件产业大发展的又一个关键节点。由于目前我国软件产业仍存在不少问题，所以新18号文何时出台、内容如何就成为了业界普遍关注的话题。

　　华泰证券策略分析师周林表示：软件行业新18号文件有望于年底出台，将会推动整个软件业进一步发展，从而营造一个良好的产业环境，使国产软件企业快速发展壮大，塑造又一个软件产业的黄金十年。

　　未来一两年将是中国软件业新起点、新纪元。首先，中央几次经济工作会议，以及《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，一再强调调整产业结构、两化融合以及扶持高科技自主创新，核高基、出口退税在内等一系列政策逐一出台落实，继续夯实软件业景气的基础。

　　其次，中央政府4万亿投资的全面实施、地方强大融资平台的建设和庞大的内需市场将继续推动未来国内软件业的发展，软件业将分享国内经济发展的新成果。

　　再者，随着新技术、新业态和企业新需求的不断激发，物联网、云计算、三网融合、移动手机支付等模式应用将在未来一两年集中爆发，这将带来下一个软件业的发展高潮，也给国内软件服务厂商带来了巨大的市场空间。

　　另外，国内企业存在管理全面提升的需求，以应对产业升级压力，企业将比以往更加重视技术进步、信息化管理，这激励了国产软件厂商更好更强的创新动力。据悉，中小企业占我国企业总数的99%，其信息化水平相对比较低，未来这块市场具有广阔的发展空间。管理软件是中小企业深化信息化应用的重点，未来的复合增长率有望达到20%，ERP领域的相关投资机会正不断涌现。

　　四季度迎来投资新机会

　　据WIND资讯最新统计，软件信息服务行业今年第二、三季度归属母公司股东的净利润环比均实现增长的公司有24只，占该行业99只个股的25%，排在全部行业第二、三季度环比增长股占比的第一位。

　　第二、三季度归属母公司股东的净利润持续环比增长的24家公司分别为?按第二、三季度环比增幅合计数排序　：华平股份、启明信息、超图软件、天源迪科、金证股份、川大智胜、星网锐捷、科大讯飞、华闻传媒、蓝色光标、达实智能、航天信息、四维图新、交技发展、海隆软件、焦点科技、银江股份、威创股份、省广股份、数码视讯、新世纪、博瑞传播、电广传媒、南天信息。

　　招商证券策略分析师王银龙认为，软件行业营收具有明显的季节性，三季度业绩通常较为平淡，但在四季度软件业具有一定的后发优势，因为每年四季度都是软件行业签订订单和结算的日子，四季度会出现营收的高峰期。根据过去几年数据来看，软件业四季度收入占全年比重可达40%。因此进入四季度的旺季，软件信息行业上市公司业绩将有着明显的增长，再加上十二五规划的促进，信息服务行业必将迎来战略性投资机会。

　　根据Wind咨讯的统计数据显示，IT技术发展日新月异，新技术应用正在不断改变软件产业的格局，带来软件产业发展的新机会，因此在软件信息服务板块，基金、保险、券商三大机构一致偏爱物联网、云计算、3G等新科技产业股，重仓了具有中长期投资价值的远光软件、东华软件、石基信息等。

　　申银万国则预计今年四季度至明年上半年，软件行业景气有望得到延续，软件板块行情有望再启动，有勇有谋的投资者应提早潜伏，建议投资者关注以下细分领域的新成长机会：物联网领域中的大华股份、远望谷、赛为智能、厦门信达、歌尔声学等；三网融合领域的中天科技、天威视讯、同方股份等；移动支付领域的长电科技、大唐电信、卫士通、焦点科技、国民技术、乐视网等；3G领域的上海普天、广电信息、中兴通讯等；3D领域中的奥飞动漫、中视传媒、宁波GQY等。

　　不过华泰证券分析师认为，尽管软件业属于产业升级受益行业，但是行业估值水平的继续提升需要行业高成长性的支撑，从目前股价运行来看，前三季度软件板块跑赢大盘已一倍有余，行业增长率与时下较高的个股溢价率不太相匹配，整个软件板块估值比较高。以10月29日收盘价计算，目前软件信息服务板块动态市盈率为62.27倍?行业加权平均　，因此，投资者尚需谨慎。

　　国产软件机遇与挑战并存

　　虽然十年来，我国软件产业发展迅猛，政策支持也保持较大力度，但飞速发展背后凸显出的问题同样不容忽视，国内软件企业结构调整升级中也存在不少困难和矛盾，挑战仍不小。

　　一是国际经济环境并未完全好转，一些潜在的金融风险和因素都可能重新带来新的冲击，拖累国内经济，并可能影响国内用户单位对软件应用的进一步需求；二是人民币升值压力加大，中、美、日汇率战随时有爆发的可能，直接影响软件外包服务出口；三是我国工业经济企稳回升的基础还不牢固，内生动力不足的问题持续存在，导致软件市场的潜在需求转化为现实需求的动力仍然不太强劲；四是国际软件企业加紧对国内市场的争夺，竞争将进一步升级，国内优势企业被收购的威胁继续加大；五是大部分软件企业的自主创新能力不足，缺乏核心技术，特别是系统、平台等基础软件的开发能力较弱，企业加大研发投入、推进技术创新的意识仍有待加强。